Os negócios estão sempre evoluindo, e as mudanças fazem parte do dia a dia, principalmente atualmente, onde tudo muda a todo tempo. Nesse cenário, muitas companhias semelhantes deixam de lado suas rivalidades, e encontram na fusão de empresas boas possibilidades para o futuro. Muitos negócios com pretensões de crescimento têm medo de mudanças, principalmente quando essas mudanças envolvem outras empresas, porém, a fusão de empresas é uma prática que tem crescido muito, e é uma prática muito vantajosa, principalmente para startups e pequenas empresas. Segundo informações da PwC, o volume de fusões e aquisições no Brasil aumentou 48% em 2021, batendo o recorde de 909 transações desse tipo. Essas fusões e aquisições criam muitas oportunidades para o mercado brasileiro, e ampliam as movimentações econômicas do país.
Principais pontos de aprendizagem
- As fusões e aquisições têm se acelerado no Brasil nos últimos anos, com um aumento de 48% em 2021.
- A integração corporativa através de fusões e aquisições cria oportunidades e amplia a movimentação econômica no país.
- A consolidação de empresas é uma estratégia comum de crescimento inorgânico adotada por startups e pequenas empresas.
- As negociações de M&A envolvem etapas complexas, como due diligence corporativa e reestruturação organizacional.
- A sinergia de negócios e a valuation de empresas são fatores-chave no processo de compra de participações acionárias.
O que é fusão de empresas?
Fusões e aquisições são processos fundamentais no mundo corporativo, envolvendo a integração estratégica de duas ou mais empresas. Essas operações visam criar sinergia de negócios, consolidando forças e gerando valor adicional para os acionistas.
Definição de fusão de empresas
A fusão de empresas é um processo no qual duas ou mais organizações se unem para formar uma nova entidade empresarial. O principal objetivo é criar uma companhia mais forte e competitiva do que as partes individuais. Durante esse processo, as empresas envolvidas deixam de existir como entidades separadas, dando origem a uma nova companhia.
Diferença entre fusão, incorporação e aquisição
- Na fusão, as empresas envolvidas se dissolvem para formar uma nova organização.
- Na incorporação, uma ou mais empresas são absorvidas por outra, que assume todos os direitos, obrigações e patrimônio das empresas extintas.
- Na aquisição, uma empresa adquire a propriedade de outra, por meio da compra de suas ações ou ativos.
Essas diferentes modalidades envolvem aspectos legais, comerciais, de recursos humanos e financeiros que devem ser cuidadosamente avaliados durante o processo de due diligence corporativa.
“As fusões e aquisições frequentemente envolvem aspectos legais, comerciais, recursos humanos, propriedade intelectual e financeiros que precisam ser considerados durante o processo.”
Fusões e aquisições
O mercado brasileiro de fusões e aquisições (M&A) registrou 1.752 transações no valor de R$ 440,4 bilhões em 2022, de acordo com dados da KPMG. Juridicamente, a fusão é a operação societária em que duas sociedades unem e concentram seus respectivos patrimônios em uma nova sociedade criada a partir dessa operação, explica Mateus Lopes da Silva Leite, sócio do Candido Martins Advogados.
Na legislação brasileira, a fusão empresarial é regulamentada pela Lei das Sociedades Anônimas (Lei 6404/76), e deve ser discutida e acordada em assembleia com todas as partes envolvidas na fusão. Nessa lei, é destacado que a fusão determina a extinção das sociedades que se unem, para formar sociedade nova, que a elas sucederá nos direitos e obrigações.
- Fusões e aquisições são frequentemente utilizadas pelas empresas para expandir seus negócios, diversificar operações, adquirir tecnologia e talentos, consolidar posição no mercado, entre outros motivadores.
- No caso de incorporações, uma empresa incorpora outra, resultando na dissolução da empresa incorporada, enquanto na incorporação de ações, a empresa adquire todas as ações da outra, transformando-a em subsidiária.
- Exemplo de incorporação: em 2021, a Localiza incorporou a Unidas, criando uma das maiores empresas de aluguel de carros da América Latina.
Além disso, fusões são operações em que duas ou mais sociedades se unem para formar uma nova entidade, geralmente visando participação de mercado, eficiências, diversificação de portfólio ou metas estratégicas a longo prazo. Durante o processo de fusão, as empresas passam por diversas etapas como negociações, due diligence, aprovações regulatórias e integração, sendo necessária a avaliação especializada por perito das empresas envolvidas.
Por outro lado, aquisições referem-se à compra de uma empresa (“empresa-alvo”) por outra empresa (“adquirente”), podendo ser motivadas por crescimento, acesso a novos mercados, tecnologia, clientes, talentos e sinergias operacionais. O processo de aquisição envolve etapas como negociações, due diligence, aprovações regulatórias, pagamento e integração da empresa-alvo nas operações da adquirente.
“Em um mercado globalizado e altamente concorrido, as fusões e aquisições desempenham um papel importante para organizações que buscam competitividade e expansão de negócios.”
Tipos de fusão de empresas
No mundo corporativo, as fusões e aquisições (M&A) são estratégias cada vez mais comuns, envolvendo a consolidação de empresas para alcançar expansão de mercado, aumento da participação de mercado e sinergia operacional. Existem diferentes tipos de fusão de empresas, cada um com suas próprias características e benefícios.
Fusão horizontal
A fusão horizontal é muito comum entre empresas que vendem produtos ou serviços similares. Essa estratégia resulta na eliminação da concorrência, torna os processos mais econômicos e permite um crescimento mais rápido. Quando empresas que oferecem os mesmos produtos se fundem, visando atingir maior escala no mercado, podemos dizer que houve uma fusão horizontal.
Fusão vertical
Já a fusão vertical ocorre quando empresas que operam no mesmo setor, mas em diferentes níveis da cadeia de suprimentos, se unem. Essa integração permite a eliminação de intermediários, resultando em maior eficiência operacional e redução de custos. Um bom exemplo seria um fabricante de autopeças fundindo-se com uma empresa fornecedora de matérias-primas.
Fusão de conglomerado
Por fim, a fusão de conglomerado é a união de empresas que atuam em atividades não relacionadas, com o objetivo de diversificar negócios, expandir mercados e gerar sinergia operacional. Embora as organizações não tenham relação direta, acreditam que a combinação de recursos pode aumentar a riqueza dos acionistas.
As fusões de empresas são estratégias cada vez mais adotadas, seja para consolidar posições de mercado, aumentar a eficiência operacional ou mesmo diversificar os negócios. Entender os diferentes tipos de fusão é fundamental para que as companhias possam escolher a melhor opção para alcançar seus objetivos de expansão e crescimento.
Conclusão
As fusões e aquisições (F&A) se destacam como estratégias corporativas fundamentais para a consolidação de empresas e aumento da competitividade no mercado brasileiro. Esse processo de integração corporativa permite oportunidades de negócios e crescimento inorgânico, resultando em sinergias que podem diferenciar uma empresa de seus concorrentes.
Apesar dos desafios envolvidos, como a integração de diferentes processos, tecnologias e culturas organizacionais, uma fusão de empresas bem-planejada e executada pode trazer benefícios significativos, como redução de custos operacionais, diversificação de mercado e diminuição dos riscos de mercado. Para que esse processo tenha sucesso, é essencial que haja uma comunicação eficiente entre as partes envolvidas e uma definição clara de responsabilidades.
Nesse contexto, o estudo sobre o perfil das operações de F&A no mercado brasileiro entre 2013 e 2017 se mostra relevante para compreender a dinâmica dessa importante estratégia de crescimento empresarial. Com o apoio de dados consolidados e análises comparativas, este trabalho contribui para o entendimento das tendências e oportunidades nesse segmento, auxiliando empresas a navegarem com mais segurança em um cenário de constantes transformações.
Links de Fontes
- https://www.suno.com.br/artigos/fusoes-aquisicoes/
- https://rrk.com.br/fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://blog.auddas.com/fusao-e-aquisicoes-o-que-e-e-como-funciona-o-processo-de-ma/
- https://www.somosglobal.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes-de-empresas-o-que-e-e-como-funciona
- https://www.projuris.com.br/blog/fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://www.aurum.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://borainvestir.b3.com.br/noticias/empresas/fusao-de-empresas-o-que-e-quais-os-tipos-e-como-funciona/
- https://www.mapah.com.br/blog/empresarial/conheca-os-tipos-de-fusoes-e-aquisicoes-de-empresas
- https://www.pontotel.com.br/fusao-de-empresas/
- https://repositorio.ufsc.br/bitstream/handle/123456789/192925/Monografia Vittor Soares Rocha.pdf?sequence=1&isAllowed=y
- https://blog.auddas.com/fusoes-e-aquisicoes/
- https://capitalinvest-group.com/pt/fusoes-e-aquisicoes-de-empresas/
