As operações de fusão e aquisição (M&A) envolvem uma série de etapas essenciais para que a transação seja bem-sucedida. Primeiramente, é necessário definir uma estratégia clara de aquisição, identificando os objetivos e as empresas-alvo que se alinham a essa estratégia. Em seguida, realiza-se a avaliação (valuation) do negócio e a análise detalhada (due diligence) para identificar riscos e oportunidades. As negociações e a estruturação do negócio vêm depois, seguidas do fechamento da transação e da integração das empresas. Cada uma dessas etapas requer habilidades, ferramentas e expertise específicas, sendo fundamental compreendê-las para gerar valor com a união ou aquisição de empresas.
Principais takeaways
- As operações de fusão e aquisição (M&A) envolvem etapas essenciais para o sucesso da transação.
- É crucial definir uma estratégia clara de aquisição e identificar empresas-alvo alinhadas a essa estratégia.
- A avaliação (valuation) do negócio e a análise detalhada (due diligence) são etapas fundamentais para identificar riscos e oportunidades.
- As negociações, a estruturação do negócio e o fechamento da transação são seguidos pela integração das empresas.
- Cada etapa requer habilidades, ferramentas e expertise específicas para gerar valor com a união ou aquisição de empresas.
O que é Fusões e Aquisições (M&A)?
As fusões e aquisições (M&A) referem-se a estratégias empresariais utilizadas para unir ou adquirir companhias com o objetivo de formar um novo negócio maior, mais forte e com maior potencial de competitividade no mercado. Esse processo pode envolver tanto a fusão de duas empresas para criar uma nova entidade, quanto a aquisição de uma empresa por outra.
Definição de fusões e aquisições
As fusões e aquisições (M&A) são regulamentadas no ordenamento jurídico brasileiro pelo Código Civil, pela Lei das Sociedades Anônimas (Lei nº 6.404/76) e pela Lei Antitruste (Lei nº 12.529/11). Esse tipo de estratégia corporativa envolve a união ou compra de empresas, com o objetivo de expandir negócios, diversificar operações, obter sinergias e aumentar a eficiência.
Objetivos comuns de processos de M&A
Algumas das principais motivações por trás das fusões e aquisições incluem:
- Expansão de negócios, adquirindo novos mercados, clientes e oportunidades de crescimento;
- Diversificação de operações para reduzir riscos;
- Obtenção de sinergias para reduzir custos operacionais e aumentar a eficiência;
- Acesso a tecnologias, patentes e inovações;
- Consolidação de posição no mercado;
- Otimização de estruturas fiscais.
Portanto, as fusões e aquisições são estratégias fundamentais para o crescimento e a competitividade das empresas no mercado.
Fusões e aquisições: Os principais tipos
Quando se fala em fusões e aquisições (M&A), é importante entender os diferentes tipos de operações que podem ser realizadas. Existem várias formas de unir empresas, cada uma com seus próprios objetivos e estratégias.
Fusões horizontais, verticais e de conglomerados
As fusões horizontais envolvem a união de empresas que atuam no mesmo setor ou mercado, com o objetivo de aumentar a participação de mercado e o poder de negociação. Já as fusões verticais ocorrem entre empresas em diferentes etapas da cadeia produtiva, visando integrar a cadeia de valor. Por fim, as fusões de conglomerados unem empresas de setores completamente diferentes, diversificando os negócios.
Aquisições de controle, minoritárias e de ativos
- Nas aquisições de controle, uma empresa adquire a maioria das ações de outra, assumindo o controle da organização.
- Nas aquisições minoritárias, a empresa compradora obtém uma participação acionária menor, sem necessariamente ter o controle.
- Já as aquisições de ativos envolvem a compra de ativos específicos, sem a aquisição da empresa como um todo.
Cada tipo de fusão e aquisição possui suas próprias características e implicações estratégicas, exigindo uma análise cuidadosa para definir a melhor abordagem.
“Centenas de novos processos de Fusões e Aquisições (F&A) entre empresas são realizados anualmente no Brasil.”
As etapas do processo de M&A
O processo de fusões e aquisições (M&A) envolve diversas etapas fundamentais para garantir o sucesso da operação. Primeiro, a empresa interessada realiza uma análise e preparação, definindo seus objetivos e identificando empresas-alvo. Depois, é feita a avaliação (valuation) do negócio e a análise detalhada (due diligence) para identificar riscos e oportunidades.
As negociações entre as partes vêm em seguida, com a estruturação do novo negócio. Por fim, ocorre o fechamento da transação e a integração das empresas, com a implementação de um plano de integração. Cada uma dessas etapas requer atenção e expertise específica para garantir o sucesso da operação de M&A.
- Análise e preparação: Definição dos objetivos estratégicos e identificação de empresas-alvo.
- Identificação e valuation: Avaliação do negócio-alvo e sua viabilidade.
- Due diligence: Análise detalhada dos aspectos financeiros, legais, operacionais e de risco.
- Negociação: Discussão e acordo das condições e termos da transação.
- Estruturação do negócio: Planejamento e organização da nova estrutura corporativa.
- Fechamento e integração: Conclusão da transação e implementação do plano de integração.
“A junção de dois negócios ocorre tipicamente para gerar mais valor às marcas e aumentar suas participações no mercado.”
Cada etapa do processo de etapas do processo de M&A requer habilidades específicas e expertise diferenciada, sendo fundamental para o sucesso da operação.
Conclusão
As operações de fusões e aquisições (M&A) representam estratégias empresariais complexas que envolvem diversas etapas críticas, desde a definição dos objetivos até a integração pós-fechamento. Para que uma operação de conclusão M&A seja bem-sucedida, é essencial compreender cada uma dessas etapas e executá-las com rigor, envolvendo equipes experientes em áreas como finanças, jurídico, compliance e recursos humanos.
Somente assim será possível gerar valor real para as empresas envolvidas em fusões e aquisições e alcançar os benefícios esperados, como crescimento, expansão de mercado, ganhos de sinergia e aumento da competitividade. No Brasil, a expectativa é que o processo de M&A se acelere nos próximos anos, devido a fatores como privatizações e aumento da competitividade internacional.
Portanto, a conclusão de uma operação de M&A bem-sucedida requer um planejamento cuidadoso e a execução eficaz de cada etapa do processo, a fim de garantir a geração de valor e o fortalecimento da posição de mercado das empresas resultantes.
Links de Fontes
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://fia.com.br/blog/ma-o-que-e-tipos-exemplos-e-etapas-do-processo/
- https://www.aurum.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://uplexis.com.br/blog/artigos/ma-entenda-o-que-sao-fusoes-e-aquisicoes/
- https://keevo.com.br/fusoes-aquisicoes-contadores/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
- https://novavidati.com.br/2020/12/conheca-os-tipos-de-fusoes-e-aquisicoes-de-empresas/
- https://www.mapah.com.br/blog/empresarial/etapas-do-processo-de-m-a
- https://www.valuup.com.br/as-7-etapas-de-um-processo-de-m-a/
- https://www.somosglobal.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes-de-empresas-o-que-e-e-como-funciona
- https://www.suno.com.br/artigos/fusoes-aquisicoes/
