O mercado global de fusões e aquisições (M&A) movimentou US$ 4,9 trilhões de janeiro até metade de dezembro de 2015, de acordo com dados recentes da consultoria Dealogic. No Brasil, o volume de fusões e aquisições desacelerou em 2015 devido aos efeitos adversos da economia local, porém novos negócios surgirão futuramente com os investidores se sentindo confiantes e em busca de novas oportunidades no país. Com a desvalorização do real frente ao dólar será maior o interesse dos investidores internacionais (private equity e corporativo). Alguns setores estão no foco e se destacam, como o de saúde, educação e infraestrutura. Empresas de consumo e varejo também estão no radar dos fundos de private equity. As operações de fusões e aquisições demandam seguro para risco transacional que ajudam a mitigar riscos que possam ameaçar os negócios. Em geral, os riscos são desconhecidos e ocultos. O passivo oculto em alguns casos pode acabar sendo até maior que o valor do negócio.
Principais aprendizados
- O mercado global de fusões e aquisições (M&A) movimentou US$ 4,9 trilhões em 2015.
- No Brasil, o volume de fusões e aquisições desacelerou em 2015 devido à economia.
- Setores como saúde, educação, infraestrutura, consumo e varejo estão em destaque.
- Seguros de risco transacional ajudam a mitigar riscos ocultos e passivos.
- Riscos desconhecidos podem superar o valor do negócio adquirido.
Fusões e aquisições: Entendendo os riscos
As fusões e aquisições (F&A) são uma estratégia poderosa para empresas expandirem seus negócios e conquistarem uma posição de liderança no mercado. Porém, esse processo não está isento de riscos que precisam ser cuidadosamente analisados e gerenciados.
Mercado de fusões e aquisições no Brasil
O mercado de fusões e aquisições no Brasil tem visto casos notáveis, como a formação da Brasil Food (BRF) pela fusão entre Sadia e Perdigão, e a criação do Itaú Unibanco pela junção das duas instituições. Esses movimentos estratégicos visam à consolidação de empresas, compra de empresas, venda de empresas e incorporação de sociedades, entre outras formas de joint ventures e private equity.
Importância do seguro de risco transacional
Durante as negociações, o comprador deve exigir que o vendedor ofereça garantias financeiras caso despesas desconhecidas apareçam no futuro. Essa due diligence e negociação de contratos são essenciais para a integração de negócios e o sucesso da operação. Nesse contexto, o seguro de risco transacional surge como uma vantagem competitiva, protegendo os participantes de eventuais litígios e liberando a empresa da necessidade de alocar fundos para garantias financeiras.
O interesse pelo seguro de risco transacional para cobrir representações e garantias, passivos fiscais, passivos ocultos, trabalhistas e ambientais contingentes tem crescido, especialmente no mercado emergente da América Latina, onde a Vieira Braga Advogados atua com soluções de gestão de risco e due diligence para fundos de investimento (GPL & EPL) e transações de M&A.
“A prática de Private Equity and M&A Services (PEMA) da Marsh, atua focada em soluções de risco para fundos de investimento (GPL & EPL); due diligence de fusões e aquisições; consultoria em due diligence para financiadores de projetos; gerenciamento de risco de projetos de infraestrutura & due diligence; soluções para riscos transacionais; e gerenciamento de risco de portfolio e compra de seguros.”
Principais vantagens e desvantagens
As fusões e aquisições empresariais podem oferecer tanto vantagens quanto desafios para as empresas envolvidas. Ao adquirir um negócio, as principais vantagens incluem a diversificação de mercado, o aumento da base de clientes, a expansão da marca e o maior faturamento. Além disso, as sinergias geradas podem reduzir custos e diminuir os riscos de mercado, ampliando a vantagem competitiva da nova empresa.
Vantagens de adquirir um negócio
- Aumenta a base de clientes e as vendas
- Reduz os custos por meio de economias de escala
- Diminui os riscos de mercado
- Amplia a vantagem competitiva
- Reduz ou elimina a concorrência
- Traz novos talentos e conhecimentos
- Permite a entrada em novos mercados
- Diversifica os produtos e serviços
- Acelera o crescimento corporativo
Desvantagens a serem consideradas
No entanto, existem também possíveis desvantagens, como a herança de vícios do negócio adquirido, pendências trabalhistas e fiscais, problemas futuros e a necessidade de fortalecer a imagem da marca junto a clientes, colaboradores, fornecedores e parceiros. Além disso, pode ser necessário investir na atualização de uma infraestrutura obsoleta.
- Herdados vícios do negócio adquirido
- Pendências trabalhistas e fiscais
- Problemas detectados após a compra
- Funcionários ineficientes ou mal-treinados
- Necessidade de fortalecer a imagem da marca
- Atualização de infraestrutura obsoleta
Portanto, ao considerar uma aquisição empresarial, é essencial realizar uma análise cuidadosa dos benefícios e desafios, a fim de tomar uma decisão estratégica que maximize os ganhos e minimize os riscos para a organização.
Etapas de uma aquisição de empresa
O processo de aquisição de uma empresa envolve uma série de etapas fundamentais para o sucesso da operação. Entender os objetivos estratégicos, estudar o mercado e identificar empresas disponíveis para venda são os primeiros passos.
Após essa análise inicial, é crucial assinar um acordo de confidencialidade para proteger informações sensíveis durante a negociação. Em seguida, vem a etapa de avaliação da empresa-alvo, com o envio de uma oferta não vinculante.
A due diligence é uma das fases mais importantes, onde a empresa adquirente realiza uma auditoria detalhada da companhia a ser adquirida. Isso ajuda a evitar surpresas desagradáveis e identificar possíveis riscos.
Finalizada a due diligence, uma oferta final é enviada e as negociações do contrato são realizadas. Somente após a assinatura do contrato é que a integração dos negócios se inicia, garantindo a sinergia entre as empresas.
Todo esse processo requer uma consultoria especializada em fusões e aquisições, como a Vieira Braga Advogados, para conduzir a operação de forma segura e eficiente.
“A aquisição do Instagram pelo Facebook em 2012 foi realizada por 1 bilhão de dólares, levando a um crescimento significativo no alcance da empresa, principalmente no mercado móvel.”
Conclusão
As operações de fusões e aquisições envolvem diversos riscos que devem ser minuciosamente avaliados, como a viabilidade da transação, diferenças culturais e de modelos de gestão entre as empresas, participação societária, conformidade legal, financeira, tributária e trabalhista, entre outros. Para mitigar esses riscos, é fundamental contar com uma consultoria especializada que possa orientar todo o processo, desde a identificação de oportunidades até a integração de negócios pós-aquisição.
Dessa forma, é possível maximizar os benefícios e minimizar os desafios de uma aquisição empresarial. Empresas de todos os portes, sejam elas pequenas, médias ou grandes, podem se beneficiar de fusões e aquisições para acessar recursos, expandir mercados, alcançar sinergias e diversificar seus negócios. No entanto, é essencial contar com uma análise cuidadosa e uma estratégia bem definida para garantir o sucesso dessas operações.
Em um mercado cada vez mais competitivo e globalizado, as fusões e aquisições se tornaram uma importante ferramenta de consolidação de empresas e crescimento corporativo. Com o apoio de uma equipe jurídica experiente, como a Vieira Braga Advogados, é possível navegar com segurança por todo o processo de compra e venda de empresas, desde a due diligence até a negociação de contratos e a integração pós-aquisição.
Links de Fontes
- https://www.marsh.com/br/services/private-equity-mergers-acquisitions/insights/risks-that-can-threat-merger-and-acquisition-deals.html
- https://grupostudio.com.br/noticia/como-resolver-problemas-no-processo-de-fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
- https://uplexis.com.br/blog/artigos/ma-entenda-o-que-sao-fusoes-e-aquisicoes/
- https://vexpenses.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://3capitalpartners.com.br/blog/fusao-de-empresas-o-que-e-vantagens-e-desvantagens/
- https://capitalresearch.com.br/blog/fusao-de-empresas/
- https://dernegocios.com.br/fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://www.mapah.com.br/blog/empresarial/etapas-do-processo-de-m-a
- https://fia.com.br/blog/ma-o-que-e-tipos-exemplos-e-etapas-do-processo/
- https://dernegocios.com.br/compra-e-venda-de-empresas-etapas-importantes/
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.somosglobal.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes-de-empresas-o-que-e-e-como-funciona
