O valuation, ou processo de avaliação, é fundamental no contexto de fusões e aquisições de empresas. Ele envolve a mensuração do valor de uma empresa ou ativo, considerando aspectos tanto objetivos quanto subjetivos. O método mais utilizado para calcular o valor de uma empresa em uma fusão ou aquisição é o fluxo de caixa descontado, que projeta e estima os fluxos de caixa futuros da empresa e os desconta a valor presente.
Nesse processo, não apenas profissionais da área financeira, mas também especialistas de outras áreas, como comercial, técnica e de estratégia, participam para fornecer uma visão ampla do negócio. Além disso, é essencial considerar o contexto em que a empresa está inserida, como fatores de mercado, econômicos, sociais e até de saúde, que podem impactar diretamente seus fluxos de caixa e, consequentemente, o valor da empresa.
Principais aprendizados
- O valuation é fundamental no processo de fusões e aquisições (M&A) para determinar o valor da empresa-alvo.
- O método mais comum de avaliação é o fluxo de caixa descontado, que projeta os fluxos de caixa futuros e os desconta a valor presente.
- Além de especialistas financeiros, profissionais de outras áreas também participam do processo de valuation para fornecer uma visão ampla do negócio.
- Fatores de mercado, econômicos, sociais e até de saúde precisam ser considerados no contexto da empresa durante o valuation.
- Mais de 800 empresas já utilizaram o Projuris Empresas para facilitar a due diligence em processos de fusões e aquisições.
O que é valuation no processo de fusões e aquisições?
O valuation, ou avaliação de empresas, é um processo essencial no contexto de fusões e aquisições (M&A). Trata-se de uma mensuração sistemática do valor de uma empresa ou ativo, levando em conta tanto aspectos objetivos quanto subjetivos. O valuation busca estimar o valor justo de uma empresa, tendo em vista sua situação financeira, posição competitiva, perspectivas de crescimento e riscos envolvidos.
Conceito de valuation
O valuation consiste em uma avaliação detalhada e fundamentada da percepção de valor de uma empresa ou ação. Esse processo é essencial para empresas que buscam se fundir ou serem adquiridas, pois ajuda a determinar um preço justo e estratégico para a transação.
Método de avaliação mais utilizado: fluxo de caixa descontado
Para calcular o valor de uma empresa em um processo de fusão ou aquisição, o método mais utilizado é o fluxo de caixa descontado. Esse método consiste em consolidar e projetar todos os fluxos de caixa futuros que a empresa deverá gerar, e então “descontar” esse valor por uma taxa proporcional ao risco de que esses fluxos não se concretizem.
Profissionais envolvidos no valuation
No valuation para fusões e aquisições, não apenas profissionais da área de finanças estão envolvidos, mas também especialistas de outras áreas, como comercial, técnica e de estratégia. Esses profissionais contribuem com suas projeções e conhecimentos sobre a empresa, proporcionando uma visão ampla e detalhada do negócio.
Importância do contexto no valuation
Ao projetar os fluxos de caixa futuros de uma empresa, é fundamental considerar informações sobre o mercado econômico, aspectos culturais, sociais, demográficos e até de saúde do contexto em que a empresa está inserida. Por exemplo, a pandemia da COVID-19 gerou impactos significativos nos hábitos de consumo e interação social, afetando diretamente as receitas, gastos, investimentos e vendas das empresas – fatores essenciais para o valuation.
Fusões e aquisições
No mundo dos negócios, as fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês) desempenham um papel fundamental na estratégia corporativa. Essas transações envolvem a consolidação de empresas, seja por meio da união de duas ou mais organizações (fusão) ou pela aquisição de uma empresa por outra (aquisição). Compreender os diferentes tipos de tipos de fusões e aquisições e as principais motivações para fusões e aquisições é essencial para empresas que buscam crescimento corporativo e sinergia.
Tipos de fusões e aquisições
Existem diferentes modalidades de tipos de fusões e aquisições, cada uma com suas próprias características e implicações estratégicas. Entre elas, destacam-se:
- Fusão horizontal: Quando duas empresas concorrentes se unem.
- Fusão vertical: Quando uma empresa se integra com um cliente ou fornecedor.
- Fusão congenérica: Quando empresas do mesmo setor se unem.
- Fusão de extensão de mercado: Quando empresas que atuam no mesmo produto, mas em mercados diferentes, se unem.
- Conglomeração: Quando empresas sem áreas de negócios comuns se unem.
Motivações para fusões e aquisições
As principais razões que levam as empresas a realizarem fusões e aquisições são:
- Competitividade: Ao eliminarem a concorrência, as empresas adquirentes ganham maior participação de mercado e poder de negociação.
- Crescimento corporativo: As fusões e aquisições permitem que as empresas adquiram novos produtos, propriedade intelectual, capital humano e bases de clientes, impulsionando seu crescimento.
- Sinergia: A combinação das atividades das empresas envolvidas pode aumentar a eficiência geral do desempenho e reduzir custos.
“Cerca de 50% das aquisições não tiveram sucesso, de acordo com vários estudos.”
Compreender os diferentes tipos de fusões e aquisições e suas motivações é fundamental para que as empresas possam aproveitar as oportunidades de consolidação corporativa e alcançar seus objetivos de crescimento e sinergia.
As pessoas também perguntam:
Qual a diferença entre fusão e aquisição?
A fusão ocorre quando duas empresas se unem para formar uma nova, enquanto na aquisição uma empresa compra outra, mantendo sua identidade e operação.
Como é feito o cálculo do valor de uma empresa?
O cálculo do valor de uma empresa é feito através de métodos como o fluxo de caixa descontado, múltiplos de mercado ou avaliação de ativos e passivos.
Qual a desvantagem da fusão?
A desvantagem da fusão pode incluir a dificuldade de integração das culturas empresariais, possíveis redundâncias de pessoal e a complexidade na gestão de uma nova estrutura organizacional.
Quantas vezes o Ebitda vale uma empresa?
O valor de uma empresa em relação ao EBITDA varia dependendo do setor e do mercado, mas geralmente é calculado multiplicando o EBITDA por um múltiplo que pode variar entre 4 a 10 vezes.
Como calcular o valor de uma empresa pelo seu faturamento?
O valor de uma empresa pode ser calculado multiplicando seu faturamento anual por um múltiplo de mercado, que varia conforme o setor e o risco do negócio.
Conclusão
Em resumo, o valuation desempenha um papel fundamental no processo de fusões e aquisições, fornecendo uma avaliação sistematizada do valor da empresa-alvo. O método mais utilizado é o fluxo de caixa descontado, que projeta os fluxos de caixa futuros e os desconta a valor presente. Nesse processo, diversos profissionais de diferentes áreas da empresa participam, buscando uma visão ampla do negócio. Além disso, é essencial considerar o contexto em que a empresa está inserida, pois fatores externos podem impactar diretamente seus fluxos de caixa e, consequentemente, seu valor.
As fusões e aquisições (M&A) podem assumir diferentes formas e são motivadas principalmente pela busca por competitividade, crescimento e sinergia entre as empresas envolvidas. Essa estratégia de negócios permite que as empresas combinem seus ativos, operações e recursos, o que pode gerar economias de escala, redução de custos, acesso a novas tecnologias e talentos, além de diversificação de operações.
Portanto, a compreensão do processo de valuation e das diferentes modalidades de fusões e aquisições é essencial para que as empresas possam tomar decisões estratégicas e alcançar seus objetivos de crescimento, eficiência e competitividade no mercado.
Links de Fontes
- https://www.projuris.com.br/blog/fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://portaldovaluation.com.br/servicos/fusoes-e-aquisicoes/
- https://labfinprovarfia.com.br/blog/a-importancia-do-valuation-no-processo-de-fusoes-e-aquisicoes-de-empresas/
- http://www.investma.com.br/blog/post/a-importancia-do-valuation-para-o-processo-de-fusoes-e-aquisicoes/23
- https://keevo.com.br/fusoes-aquisicoes-contadores/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
- https://pt.wikipedia.org/wiki/Fusões_e_aquisições
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.aurum.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
