As fusões e aquisições (F&A) são operações complexas que envolvem a compra corporativa, integração de empresas, consolidação de mercado e reestruturação empresarial. A due diligence é uma prática essencial nesse processo, pois tem como objetivo principal deixar claro para a empresa compradora a situação da empresa-alvo.
O processo de diligência prévia permite que a empresa compradora obtenha informações detalhadas sobre os aspectos jurídicos, financeiros, contábeis e tecnológicos da empresa a ser adquirida. Esses dados de qualidade capacitam o comprador a estar ciente dos riscos e vantagens do negócio, permitindo que os executivos tomem decisões de forma estratégica.
Ao reunir essas informações, o comprador está melhor preparado para fechar o negócio, aumentando as chances de sucesso da transação. A due diligence é fundamental para a sinergia operacional e o alcance de resultados positivos em fusões e aquisições.
Principais aprendizados
- A due diligence é essencial em operações de fusões e aquisições para identificar riscos e oportunidades
- O processo de diligência prévia permite que a empresa compradora obtenha informações detalhadas sobre a empresa-alvo
- Dados de qualidade capacitam o comprador a tomar decisões estratégicas e aumentam as chances de sucesso da transação
- A due diligence é fundamental para a sinergia operacional e o alcance de resultados positivos em M&A
- A preparação adequada da equipe é crucial para lidar com questões que poderiam ser evitadas com uma análise de risco apropriada
A importância da due diligence em fusões e aquisições
As fusões e aquisições (M&A) representam uma das maiores e mais complexas transações corporativas que uma empresa pode realizar. A due diligence desempenha um papel fundamental nesse processo, proporcionando informações valiosas que permitem aos compradores tomar decisões estratégicas e informadas.
Objetivos da due diligence durante um processo de fusões e aquisições
A due diligence visa identificar riscos potenciais, como passivos ocultos, contingências legais e problemas operacionais ou financeiros, bem como oportunidades de crescimento e melhoria na empresa-alvo. Essas informações ajudam o comprador a desenvolver estratégias de mitigação de riscos e negociar termos contratuais mais favoráveis.
Identificação de riscos e oportunidades
Durante a due diligence, é realizado um diagnóstico do negócio, incluindo a avaliação de garantias e estruturação fiscal, mapeamento de especificidades contábeis, tributárias, trabalhistas e previdenciárias, e a análise de elementos para avaliação da operação. Dessa forma, é possível identificar riscos potenciais e exposição a contingências, bem como fontes de sinergia entre as empresas.
Negociação informada
A due diligence fornece ao comprador informações financeiras, dados operacionais, condições contratuais e termos de aquisição essenciais para a tomada de decisão. Isso permite que o comprador negocie de forma mais informada, estabeleça expectativas realistas e obtenha melhores condições contratuais para a transação.
“A due diligence atua como uma bússola que guia as decisões em fusões e aquisições, permitindo escolhas conscientes e redução de riscos nas transações.”
Tipos de due diligence em um processo de fusões e aquisições
Quando se trata de fusões e aquisições, a due diligence é um processo essencial para avaliar minuciosamente a empresa-alvo. Essa análise compreensiva abrange diferentes áreas, como financeira, legal, operacional e fiscal, com o objetivo de identificar possíveis riscos e oportunidades. Vamos explorar os principais tipos de due diligence nesse contexto.
Due diligence financeira
A due diligence financeira concentra-se na análise detalhada das informações financeiras da empresa-alvo, revisando demonstrações financeiras, relatórios contábeis, fluxo de caixa, projeções financeiras e políticas contábeis. O objetivo é avaliar a saúde financeira da empresa, identificar potenciais problemas relacionados à qualidade dos ganhos, capital de giro, dívida líquida e tributação, além de verificar a precisão e confiabilidade das informações financeiras.
Due diligence legal
A due diligence legal é realizada por advogados especializados e envolve a revisão de contratos, acordos, litígios pendentes, propriedade intelectual e questões de conformidade regulatória. O objetivo é identificar riscos legais, obrigações contratuais, contingências jurídicas e assegurar que a empresa-alvo esteja em conformidade regulatória.
Due diligence operacional
A due diligence operacional concentra-se nas operações da empresa-alvo, incluindo análise de processos, cadeia de suprimentos, recursos humanos, tecnologia, capacidades de produção e eficiência operacional. O objetivo é avaliar a eficácia das operações, identificar oportunidades de melhoria, compreender os riscos operacionais e analisar a capacidade da empresa de sustentar seu desempenho atual e futuro.
“A due diligence é um procedimento complexo que visa fazer pesquisas e investigações aprofundadas acerca de uma empresa durante negociações em andamento para fusões ou aquisições.”
Fusões e aquisições: panorama no Brasil e no mundo
O mercado de fusões e aquisições (M&A) tem apresentado números expressivos, tanto no Brasil quanto globalmente. No primeiro trimestre de 2021, o Brasil registrou 375 operações de M&A, um recorde nos últimos 20 anos. A maioria dessas transações, 244, ocorreu entre empresas brasileiras.
Segundo a PWC, em março de 2021 foram anunciadas 145 transações de M&A no país, um volume 169% superior ao mesmo período em 2020. Esse crescimento significativo no volume de negócios reflete o crescimento do setor e o aumento das transações de M&A no mercado brasileiro.
A tendência de alta não se restringe apenas ao Brasil. Globalmente, o valor das transações de M&A ultrapassou, pela primeira vez, a marca de 5 trilhões de dólares em 2021, com um crescimento de 63% nos volumes de negócios em comparação ao ano anterior, de acordo com reportagem da UOL Economia.
“Esse crescimento expressivo nos números recordes de transações de M&A demonstra a vitalidade e o dinamismo do mercado, tanto no Brasil quanto no cenário internacional.”
As perspectivas para o setor de M&A continuam positivas, com a expectativa de que o ritmo de atividade se mantenha elevado nos próximos anos, impulsionado por diversos fatores, como a busca por novas oportunidades de crescimento e a necessidade de adaptação das empresas às mudanças do mercado.
Conclusão
A realização de uma due diligence abrangente desempenha um papel fundamental no sucesso de um processo de fusões e aquisições. Ao investigar minuciosamente todos os aspectos relevantes da empresa-alvo, o comprador pode tomar decisões informadas, mitigando potenciais riscos e maximizando as oportunidades de crescimento. A importância da due diligence reside na capacidade de fornecer transparência, confiança e uma compreensão clara do valor real da transação, contribuindo para a negociação de termos e condições favoráveis para ambas as partes.
Ao longo do processo de M&A, a due diligence atua como um mecanismo essencial de avaliação, permitindo que o comprador obtenha uma visão completa da situação financeira, legal e operacional da empresa-alvo. Esse exercício de due diligence é fundamental para minimizar riscos e maximizar o potencial de sucesso do negócio, garantindo uma tomada de decisão informada e embasada em evidências sólidas.
Em conclusão, a due diligence desempenha um papel crucial no ecossistema de fusões e aquisições, proporcionando aos investidores e empresas uma base sólida para a negociação e integração de transações bem-sucedidas. Ao adotar uma abordagem rigorosa de due diligence, as organizações podem conquistar uma vantagem competitiva em um mercado cada vez mais dinâmico e globalizado.
Links de Fontes
- https://uplexis.com.br/blog/artigos/due-diligence-em-fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.suno.com.br/noticias/colunas/alessandra/fusoes-e-aquisicoes-a-importancia-do-processo-da-due-diligence/
- https://capitalinvest-group.com/pt/due-diligence-fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.protiviti.com.br/due-diligence/fusoes-e-aquisicoes-em-2024/
- https://www.conjur.com.br/2023-ago-30/beatriz-ramos-importancia-due-diligence-operacoes-ma/
- https://www.casilloadvogados.com.br/a-importancia-da-due-diligence-em-fusoes-e-aquisicoes-ma/
- https://tiagotartari.net/fusoes-e-aquisicoes-quais-os-tipos-de-due-diligence-em-ma.html
- https://www.docusign.com/pt-br/blog/due-diligence
- https://www.projuris.com.br/blog/o-que-e-due-diligence/
- https://distrito.me/blog/panomara-do-mercado-de-fusoes-e-aquisicoes/
- https://kpmg.com/br/pt/home/insights/2023/06/kpmg-2023-m-and-a-in-latam-survey.html
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.aurum.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
