O processo de fusão e aquisição de empresas (M&A) é composto por diversas etapas essenciais para garantir uma negociação bem-sucedida. A primeira etapa é a identificação da empresa-alvo, onde é feita uma análise do mercado e das empresas que se enquadram no perfil desejado. Em seguida, há a avaliação e revisão preliminar, que envolve uma análise aprofundada da informação financeira da empresa-alvo para identificar potenciais riscos e inconsistências.
A próxima fase é a negociação e a elaboração da carta de intenções, que estabelece os entendimentos comuns entre as partes. Após isso, é realizada a due diligence, um processo exaustivo de verificação das informações da empresa-alvo, abrangendo aspectos financeiros, comerciais, jurídicos, trabalhistas e fiscais. Por fim, ocorre a negociação e assinatura do contrato de compra e venda, que regulará os termos da transação, e a implementação e pós-negociação, onde é feita a integração da empresa adquirida.
Principais conclusões
- O processo de fusão e aquisição de empresas (M&A) é composto por diversas etapas essenciais para garantir uma negociação bem-sucedida.
- A identificação da empresa-alvo é o primeiro passo, seguido pela avaliação e revisão preliminar da empresa-alvo.
- A negociação e a elaboração da carta de intenções, a due diligence, a negociação e assinatura do contrato de compra e venda, e a implementação e pós-negociação são outras etapas importantes.
- Cada etapa requer atenção e assessoria especializada para garantir o sucesso da operação de fusão ou aquisição.
- O apoio de especialistas em Transaction Services, como a IRKO Hirashima, é vital para um processo eficiente de M&A.
Fusões e aquisições: Entenda os conceitos fundamentais
O que é fusão e aquisição de empresas?
Fusões e aquisições são processos intimamente ligados, com o objetivo de unir duas ou mais empresas para obter maiores benefícios, tanto econômicos quanto estruturais. Quando se fala em fusão, refere-se ao processo pelo qual duas empresas de tamanho mais ou menos similar decidem se unir e se consolidar como uma nova empresa. Já a aquisição é o processo pelo qual uma empresa adquire outra empresa, incorporando-a à sua razão social.
Essas operações societárias proporcionam às empresas participantes vantagens adicionais, como maior presença e participação no mercado, maior capacidade de produção, diminuição de custos operacionais, maiores possibilidades de crescimento, presença em diferentes localizações geográficas, aumento da receita e das perspectivas de vendas, bem como um impulso adicional à tecnologia existente.
No mercado brasileiro, é provável que haja uma aceleração nos processos de fusões e aquisições, especialmente devido às prometidas privatizações de empresas estatais e ao aumento da competitividade internacional no país. Alguns exemplos conhecidos de fusões no Brasil são a formação da Brasil Food (BRF) por meio da negociação entre Sadia e Perdigão e a criação do Itaú Unibanco, resultante da junção das duas instituições.
Por outro lado, exemplos de aquisições incluem a compra da empresa Beats pela Apple, do Instagram pelo Facebook e do LinkedIn pela Microsoft, evidenciando estratégias de crescimento das empresas adquirentes.
“As fusões e aquisições (M&A) englobam processos de fusão, aquisição e formação de alianças estratégicas entre empresas.”
Dessa forma, as fusões e aquisições (M&A) representam uma importante estratégia de crescimento e consolidação de empresas no cenário empresarial, envolvendo a integração de negócios e a busca por sinergia empresarial.
As etapas de uma negociação de M&A
O processo de fusões e aquisições (M&A) envolve diversas fases cruciais para o sucesso da operação. Começando pela identificação da empresa-alvo, onde é feita uma análise minuciosa do mercado e das empresas que se enquadram no perfil desejado pela compradora, até a avaliação e revisão preliminar, onde é realizada uma análise aprofundada das informações financeiras da empresa-alvo.
Identificação da empresa-alvo
A primeira etapa do processo de M&A é a identificação da empresa-alvo. Nesta fase, a empresa interessada em adquirir ou se fundir analisa o mercado e as empresas que se enquadram no seu perfil estratégico. Após a seleção, os primeiros contatos são feitos com as empresas-alvo, com o objetivo de avaliar se suas metas e objetivos podem ser ajustados à estratégia de crescimento da compradora.
Avaliação e revisão preliminar
Na etapa de avaliação e revisão preliminar, é realizada uma análise aprofundada das informações financeiras da empresa-alvo, com o objetivo de identificar potenciais riscos e inconsistências. Isso permite que seja estabelecida uma base de avaliação consistente para a posterior negociação.
Após essa etapa, inicia-se a negociação e a elaboração da carta de intenções, que estabelece os entendimentos comuns entre as partes. Em seguida, é realizada a due diligence, um processo detalhado de verificação das informações da empresa-alvo, abrangendo diversos aspectos.
“Identificar a empresa-alvo certa e conduzir uma avaliação preliminar aprofundada são etapas fundamentais para o sucesso de uma operação de M&A.”
Processo de due diligence e negociação
A due diligence é uma etapa fundamental no processo de fusões e aquisições (M&A), pois permite verificar se as informações recebidas sobre a empresa-alvo estão corretas e, portanto, se a oferta proposta é adequada. Nesse processo, todos os campos que afetam o negócio são abordados, desde os aspectos financeiros, comerciais, jurídicos, trabalhistas e fiscais, permitindo ao comprador ter uma visão abrangente do negócio e detectar possíveis riscos, sinergias e oportunidades.
Após a due diligence, segue-se a etapa de negociação, onde são feitos os ajustes necessários com base nas informações levantadas. Essa negociação é crucial para definir os termos da transação, como o tipo de operação, o preço, a forma de pagamento, as obrigações, as garantias e as declarações. Nessa fase, é fundamental contar com uma assessoria jurídica especializada para garantir que o contrato de compra e venda abranja todos os aspectos relevantes da operação.
“Em 2021, o país teve um recorde de transações de M&A, indicando um aumento significativo no interesse por fusões e aquisições.”
- A due diligence é considerada parte fundamental do processo de M&A e pode abranger diversas áreas da empresa, como produção, ativo imobilizado, custeio, formação de preços, carteiras de clientes, processos judiciais, contratos, áreas contábil, tributária, trabalhista e previdenciária.
- Uma das metas do processo de due diligence é identificar riscos antes da formalização da transação, a fim de evitar passivos ocultos e permitir que as partes determinem o preço e as garantias necessárias.
- O relatório final da due diligence busca mensurar os valores dos riscos e contingências possíveis para que as partes envolvidas possam manejar de forma adequada durante o processo de negociação.
A tecnologia pode ajudar os processos de due diligence por meio de plataformas de colaboração que permitem que equipes compartilhem informações de forma segura e eficiente.
Conclusão
O processo de fusão e aquisição de empresas (M&A) envolve diversas etapas cruciais para garantir o sucesso da operação. Desde a identificação da empresa-alvo, passando pela avaliação e revisão preliminar, due diligence, negociação e assinatura do contrato, até a implementação e integração pós-aquisição, cada passo requer atenção e assessoria especializada.
Contar com profissionais qualificados é fundamental para lidar com a complexidade desse tipo de transação, realizar a devida análise dos riscos e oportunidades e garantir que os objetivos estratégicos sejam alcançados. Ao compreender em detalhes as etapas de uma negociação de fusão e aquisição, as empresas podem navegar com segurança nesse processo e concretizar operações bem-sucedidas que impulsionem seu crescimento e competitividade no mercado.
Fusões e aquisições são regulamentadas no Brasil pelo Código Civil, pela Lei das Sociedades Anônimas e pela Lei Antitruste, e podem ser motivadas por diversos fatores, como a busca por expansão de negócios, diversificação de operações, geração de sinergias, acesso a tecnologias e inovações, e otimização de estruturas fiscais. A compreensão desses conceitos fundamentais e das etapas envolvidas é essencial para o sucesso de transações de M&A.
Links de Fontes
- https://rrk.com.br/fusao-e-aquisicao-de-empresas/
- https://site.irko.com.br/blog/etapas-do-processo-de-fusao-e-aquisicao/
- https://fia.com.br/blog/ma-o-que-e-tipos-exemplos-e-etapas-do-processo/
- https://blog.neoway.com.br/fusoes-e-aquisoes-ma/
- https://voga.com.br/conteudos/financas/ma-entenda-tudo-sobre-fusoes-e-aquisicoes/
- https://uplexis.com.br/blog/artigos/ma-entenda-o-que-sao-fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.mapah.com.br/blog/empresarial/etapas-do-processo-de-m-a
- https://silvalopes.adv.br/ma-o-que-e-e-as-principais-etapas/
- https://bvalaw.com.br/m-e-a-fusoes-aquisicoes/
- https://www.suno.com.br/noticias/colunas/alessandra/fusoes-e-aquisicoes-a-importancia-do-processo-da-due-diligence/
- https://uplexis.com.br/blog/artigos/due-diligence-em-fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.treasy.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
- https://www.aurum.com.br/blog/fusoes-e-aquisicoes/
